煤炭市场趋势及行业前景展望
煤炭价格的稳步上升，给煤炭企业带来了显著的盈利修复机会。自国家化解煤炭过剩产能的政策实施以来，国内煤炭供需关系逐渐走向平衡，这也促使煤炭价格逐渐回升，进一步提升了煤炭企业的盈利水平。这一趋势不仅预示着煤炭企业未来的产量计划将更为乐观，也预示着煤机行业的需求扩张趋势将持续下去。
在更新周期与结构转型的双重影响下，煤机行业的需求持续旺盛。回顾历史，我们发现2011至2013年间煤机设备的投资达到高峰，这也预示着在2018至2019年间将迎来设备更新需求的高峰。而在供给侧改革落地的阶段，尽管行业盈利仍处历史低位，但部分更新需求已被激发并持续释放。煤机行业的自身周期带来的更新需求起到了重要的增量作用，而产能结构的调整则进一步扩展了行业的存量空间。
以天地科技公司为例，作为煤机行业的龙头企业，其报表改善趋势显著。在煤炭产能过剩的影响下，煤机行业自2012年开始萎缩，但天地科技的经营状况却逐渐改善。公司的收入呈现边际提速趋势，新签订单的增长率也令人瞩目。尤其是下游企业盈利状况的改善，使得天地科技的偿债能力增强，回款速度加快，经营现金流逐步回升。
对于未来的投资建议，考虑到煤企盈利的改善以及煤炭价格相对平衡且维持高位的现状，我们预测天地科技在未来几年内的业绩将持续增长。基于这一预测，我们给予公司“谨慎增持”的投资评级。
投资者也需警惕潜在的风险。产业政策的调整、煤价的大幅波动以及煤企投资的不确定性都可能对公司的业务造成影响。在享受煤炭市场带来的红利的也需要关注这些风险因素。（广发证券）