天地科技：业绩稳步上升，未来前景广阔
随着订单量的持续增长，天地科技正逐步将业绩潜力转化为实际业绩。2017年上半年，公司新签合同额达到95亿元，同比增长82%，其中煤机装备业务的新签合同额更是达到45亿元，同比增长97%。我们预期公司在2017年的订单量将超过200亿，接近公司历史最高峰。煤机产品的交付周期通常为6至9个月，根据历史数据，煤机企业的业绩往往滞后于煤炭企业约一年时间。我们有理由相信，公司在2018年的业绩将呈现显著增长。
公司的控股股东股权无偿划转，这也标志着央企改革有望提速。为进一步优化国有控股上市公司的股权结构，国务院国资委决定将天地科技大股东中煤科工的部分股份无偿划转给其他央企。这一变革有望为公司的未来发展注入新的活力。
在胡善亭接任中煤科工集团总经理后，天地科技的前三季度业绩已经呈现出明显的提速趋势。煤炭设备行业也呈现出回暖的趋势。由于煤炭企业的盈利状况改善，资本开支意愿增强，对煤炭机械设备的需求也在增加。行业去产能的加速进行，使得龙头企业市场占有率提高，行业利润向龙头企业集中。
值得一提的是，煤炭设备行业正呈现出成套化、智能化的趋势。天地科技作为央企龙头，不仅专业技术人员占比高，技术积淀丰厚，而且产品覆盖煤炭开采全系列，占据了成套化、智能化的优势。
天地科技作为煤机行业的龙头企业，正面临巨大的发展机遇。我们预期公司的业绩将继续保持上升态势，未来前景广阔。投资者也需要注意到煤炭价格大幅下行、煤机行业复苏持续性、央企改革力度以及煤粉锅炉推广程度等可能存在的风险。（中泰证券）