国家电投旗下京津冀重要能源企业——热电联产领域的佼佼者
在国家电投集团的大家庭中，有这样一家企业，它是京津冀区域的能源支柱，也是石家庄市热力供应的主要力量。这家企业以热电联产为主营业务，为区域能源供应提供了坚实的保障。
到2017年底，该公司的可控装机达到了89.02万千瓦，其中良村热电的60万千瓦机组是其主力军。清洁能源装机也达到了23.02万千瓦，占总装机的比例高达25.86%。多年来，电力热力的营收和毛利润占比始终保持在95%以上，展现了其在热电联产领域的强大实力。
近年来受煤价上涨的影响，该公司的业绩面临一定的压力。在2018年，由于电价调整、利用小时回升等有利因素的推动，经营情况有所好转。国家电投资本控股的介入，更是为公司带来了新的发展机遇。
资本控股作为统一管理国家电投金融资产的机构，拥有强大的金融协同运作能力。其管理和控制的金融或类金融企业达到8家，金融业务涵盖保险经纪、信托、期货、租赁、保理、基金、资产管理等多个领域。其资产主要分布在北京、天津、上海、郑州、重庆、深圳等省市。
公开资料显示，资本控股的资产总额高达1036.2亿元，实现收入105.52亿，利润27.88亿，净资产收益率达到9.59%。与东方能源相比，资本控股各项指标均远超前者。此次资产重组，预示着国家电投集团的资产改革进程正在加速。公司若能与资本控股实现顺利重组，将成为以多元化金融为主、高效发电为辅的大型金融企业，未来发展前景广阔。
考虑到公司主营业务稳健，煤价下行有望为公司带来较大的业绩弹性，我们给予强烈关注并强烈推荐给投资者。（中信建投）