卓越定位：引领中高端市场潮流
公司作为以板材为主的企业，在行业中独树一帜，研发投入占比营业收入高居榜首，充分展示了公司对创新的重视和决心。其产品以“双高”（高附加值、高技术含量）著称，高达60%的产量专注于中高端市场。其中，汽车板生产更是稳坐国内第一梯队的宝座，冷轧板和热镀锌板的多个钢种通过了美国通用汽车的全球认证，展现了公司产品的卓越品质。
当前经济基本面保持稳定，制造业扩张的可能性日益显现。利率上升速度较慢，地产销售下滑低于市场预期，库存进一步下降，而地产投资依然保持强劲。在这样的宏观经济环境下，工业企业正在积极进行供给端调整，企业盈利状况良好。这为企业带来了对经济的中长期预期改善，并有望修复资产负债表，增强制造业的扩张动力。
在供需向好的背景下，板材行业尤其是机械用钢和汽车板等制造业的盈利前景值得期待。近年来，热轧板材价格和盈利均出现明显回升。随着供需面持续好转，那些产能利用率提升的公司将更具盈利弹性。
作为热轧板材行业的领军企业，公司的盈利情况与行业整体趋势紧密相连。在机械、汽车等制造行业扩张的带动下，产品将迎来增量需求。近几年行业供给端调整充分，公司盈利能力有望进一步提升。
我们预测，公司在未来两年内的EPS将分别达到0.61元和0.65元，给予“买入”评级。我们也要警惕通胀和利率过快上升可能带来的风险。
公司以强大的研发实力、卓越的产品品质以及精准的市场定位，稳固了在行业中的领导地位。随着宏观经济的企稳和制造业的扩张，公司未来的发展前景十分广阔。（中泰证券）